L_202600690SV.000101.fmx.xml

EUROPEISKA CENTRALBANKENS RIKTLINJE (EU) 2026/690

av den 22 januari 2026

om ändring av riktlinje (EU) 2016/65 om de värderingsavdrag som tillämpas vid genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska ramverk (ECB/2015/35) (ECB/2026/2)

ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DENNA RIKTLINJE

med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, särskilt artikel 127.2 första strecksatsen,

med beaktande av stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken, särskilt artikel 3.1 första strecksatsen, artiklarna 9.2, 12.1, 14.3 och 18.2 samt artikel 20 första stycket, och

av följande skäl:

(1)

I enlighet med artikel 18.1 i stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken får Europeiska centralbanken (ECB) och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har euron som valuta (nedan kallade nationella centralbanker) utföra lånetransaktioner med kreditinstitut och andra marknadsaktörer, varvid lån ska lämnas mot tillfredsställande säkerheter. De allmänna villkor enligt vilka ECB och de nationella centralbankerna ingår sådana lånetransaktioner, inklusive de kriterier som avgör godtagbarheten av säkerheter vid Eurosystemets lånetransaktioner, framgår av Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2015/510 (ECB/2014/60) (1).

(2)

Alla tillgångar som är godtagbara för Eurosystemets kredittransaktioner omfattas av åtgärder för riskkontroll för att skydda Eurosystemet mot ekonomiska förluster i händelse av att säkerheter måste avyttras till följd av en motparts fallissemang. Eurosystemets riskkontrollåtgärder ses över regelbundet för att säkerställa ett tillräckligt skydd, vilket leder till att berörda rättsakter kan behöva ändras för att beakta resultaten från översynen.

(3)

Den 29 november 2024 beslutade ECB-rådet att främja ökad harmonisering och förenkling av Eurosystemets ramverk för säkerheter, samtidigt som dess bredd bevaras. Detta beslut innebär bl.a. att vissa tillgångstyper godtas tillfälligt enligt det övergripande ramverket för säkerheter, nämligen a) omsättningsbara tillgångar denominerade i US-dollar, brittiska pund och japanska yen, och b) värdepapper med bakomliggande tillgångar med ett näst bästa kreditkvalitetssteg 3 på Eurosystemets harmoniserade riskklasskala och som uppfyller de godtagbarhetskriterier som anges i det tillfälliga ramverket för säkerheter.

(4)	Det är nödvändigt att förtydliga det värderingsavdrag som tillämpas på kreditfordringar och som antingen inbegriper en möjlighet att ändra typen av räntebetalning eller en möjlighet att ändra typen av räntebetalning om en förutbestämd händelse inträffar under deras giltighetstid.

(5)	Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) (2) bör därför ändras i enlighet med detta.

HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.

Artikel 1

Ändringar

Riktlinje (EU) 2016/65 (ECB/2015/35) ska ändras på följande sätt:

I artikel 4 ska följande led aa införas:

”aa)	omsättningsbara tillgångar denominerade i brittiska pund, yen eller US-dollar ska omfattas av ett ytterligare värderingsavdrag på: a) 16 procent på tillgångar denominerade i brittiska pund eller US-dollar och b) 26 procent på tillgångar denominerade i yen.”

Artikel 5 ska ändras på följande sätt:

Punkt 2 e ska ersättas med följande:

”e)

De värderingsavdrag som används för en kreditfordring med mer än en typ av räntebetalning ska uteslutande bero på räntebetalningarna under kreditfordringens återstående löptid. Om det finns mer än en typ av räntebetalning under kreditfordringens återstående löptid behandlas de återstående räntebetalningarna som betalningar till fast ränta, där relevant löptid för värderingsavdraget är kreditfordringens återstående löptid. Om kreditfordringsavtalet innehåller möjligheter att ändra typen av räntebetalning under kreditfordrans återstående löptid, eller om kreditfordringsavtalet tillåter ändringar av typen av räntebetalning under kreditfordrans återstående löptid som är beroende av en förutbestämd händelse, ska de återstående räntebetalningarna också behandlas som betalningar till fast ränta, varvid den relevanta löptiden för värderingsavdraget motsvarar kreditfordrans återstående löptid.”

b)	Punkterna 5 och 7 ska utgå.

I bilagan ska tabell 2a ersättas med följande:

”Tabell 2a

Värderingsavdrag för godtagbara omsättbara tillgångar i avdragskategori V

(i procent)
Kreditkvalitet	Vägd genomsnittlig livslängd (*1)	Kategori V Värderingsavdrag
Steg 1 och 2	[0,1)	4,0
	[1,3)	5,0
	[3,5)	7,0
	[5,7)	9,0
	[7,10)	12,0
	[10,15)	18,0
	[15,30)	20,0
	[30,∞)	22,0
Steg 3	[0,1)	7,0
	[1,3)	10,0
	[3,5)	13,0
	[5,7)	15,0
	[7,10)	18,0
	[10,15)	27,0
	[15,30)	31,0
	[30,∞)	33,0

Artikel 2

Verkan och genomförande

1. Denna riktlinje får verkan samma dag som den delges de nationella centralbankerna.

2. De nationella centralbankerna ska vidta de åtgärder som är nödvändiga för att följa denna riktlinje och tillämpa dem från och med den 30 mars 2026. De ska senast den 4 mars 2026 informera ECB om de texter och medel som avser dessa åtgärder.

Artikel 3

Adressater

Denna riktlinje riktar sig till alla centralbanker i Eurosystemet.

Utfärdad i Frankfurt am Main den 22 januari 2026.

På ECB-rådets vägnar

Christine LAGARDE

ECB:s ordförande

(1) Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2015/510 av den 19 december 2014 om genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska ramverk (riktlinjen om den allmänna dokumentationen) (ECB/2014/60) (EUT L 91, 2.4.2015, s. 3, ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2015/510/oj).

(2) Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2016/65 av den 18 november 2015 om de värderingsavdrag som tillämpas vid genomförandet av Eurosystemets penningpolitiska ramverk (ECB/2015/35) (EUT L 14, 21.1.2016, s. 30, ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2016/65/oj).

(*1) Dvs. [0,1) WAL under 1 år, [1,3) WAL minst 1 år men under 3 år osv.”