(1)

Članak 11. stavak 15. Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća izmijenjen je člankom 42. stavkom 3. Uredbe (EU) 2017/2402 Europskog parlamenta i Vijeća (2). Ta je izmjena učinjena kako bi se osiguralo da izvedenice povezane s pokrivenim obveznicama i izvedenice povezane sa sekuritizacijama imaju jednak tretman s obzirom na zahtjeve za iznos nadoknade za OTC izvedenice čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana. Budući da se Delegirana uredba Komisije (EU) 2016/2251 (3) temelji na članku 11. stavku 15. Uredbe (EU) br. 648/2012, tu bi delegiranu uredbu trebalo izmijeniti u skladu s izmjenom članka 11. stavka 15. Uredbe (EU) br. 648/2012 i u nju uključiti pravila za tehnike smanjenja rizika za ugovore o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana, a sklopi ih sekuritizacijski subjekt posebne namjene u vezi sa sekuritizacijom.

(2)

U skladu s izmijenjenim člankom 11. stavkom 15. Uredbe (EU) br. 648/2012 takva bi pravila o tehnikama smanjenja rizika za ugovore o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana, a sklope ih sekuritizacijski subjekti posebne namjene u vezi sa sekuritizacijom trebalo utvrditi vodeći računa o poteškoćama tih subjekata pri pružanju kolaterala. Budući da su obično strukturirani tako da generiraju mali višak likvidnosti sekuritizacijski subjekti posebne namjene imaju manje imovine koja se može iskoristiti za razmjenu kolaterala. Zbog toga ne mogu razmjenjivati kolaterale na način koji je potpuno u skladu sa zahtjevima iz Delegirane uredbe (EU) 2016/2251. Zato od sekuritizacijskih subjekata posebne namjene ne bi, pod točno određenim uvjetima, trebalo zahtijevati polaganje kolaterala za jednostavnu, transparentnu i standardiziranu („STS”) sekuritizaciju. To bi sekuritizacijskim subjektima posebne namjene trebalo omogućiti određenu fleksibilnost u STS sekuritizaciji, a njihovim drugim ugovornim stranama zajamčiti ograničene rizike. No za sekuritizacijske subjekte posebne namjene nema ograničenja u STS sekuritizaciji u pogledu naplate kolaterala od njihovih drugih ugovornih strana i njegova vraćanja u trenutku dospijeća. Zato se od drugih ugovornih strana sekuritizacijskih subjekata posebne namjene u STS sekuritizaciji zahtijeva da polože varijacijski iznos nadoknade u gotovini. One bi trebale imati pravo dobiti ga natrag djelomično ili u cijelosti, a sekuritizacijski subjekti posebne namjene trebali bi samo biti dužni naplatiti varijacijski iznos nadoknade primljen u gotovini i položiti varijacijski iznos nadoknade za iznos primljen u gotovini. To je u skladu s uvodnom izjavom 41. Uredbe (EU) 2017/2402 u kojoj se navodi da je potrebno ujednačiti tretman izvedenica povezanih s pokrivenim obveznicama i izvedenica povezanih sa sekuritizacijama u pogledu obveze poravnanja i zahtjeva za iznos nadoknade za OTC izvedenice čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana.

(3)

Delegiranu uredbu (EU) 2016/2251 trebalo bi stoga na odgovarajući način izmijeniti.

(4)

Ova se Uredba temelji na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje su Komisiji dostavili Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo, Europsko nadzorno tijelo za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje i Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala.

(5)

Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo, Europsko nadzorno tijelo za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje i Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala održali su otvorena javna savjetovanja o nacrtima regulatornih tehničkih standarda na kojima se temelji ova Uredba, analizirali su moguće povezane troškove i koristi i zatražili mišljenje Interesne skupine za bankarstvo koja je osnovana u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1093/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (4), Interesne skupine za osiguranje i reosiguranje te Interesne skupine za strukovno mirovinsko osiguranje koje su osnovane u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1094/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (5), i Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala iz članka 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (6)