(1)

Artikel 63 i forordning (EU) 2021/23 foreskriver, at aftaleforhold, der giver clearingmedlemmer mulighed for at overføre de negative konsekvenser af afviklingsværktøjerne til deres kunder, også, på et tilsvarende og forholdsmæssigt grundlag, omfatter kundernes ret til enhver form for erstatning eller kompensation, som clearingmedlemmer modtager i overensstemmelse med artikel 27, stk. 6, i forordning (EU) 2021/23, eller enhver pengesubstitut for en sådan erstatning eller kompensation eller ethvert provenu, som de har modtaget som følge af et krav fremsat i henhold til artikel 62 i forordning (EU) 2021/23 (»godtgørelse«), i det omfang et sådant provenu vedrører kundepositioner og deres bidrag, samt at disse bestemmelser også finder anvendelse på aftaleforhold mellem kunder og indirekte kunder, der leverer indirekte clearingydelser til deres kunder.

(2)

For at sikre en ensartet og forholdsmæssig fordeling af godtgørelsen bør clearingydelsesleverandører, på en fair og ikke-diskriminerende måde, fordele de forskellige former for godtgørelse til de berørte clearingydelsesbrugere. Den del af godtgørelsen, som hver enkelt berørt clearingydelsesbruger modtager, bør stå i et rimeligt forhold til bidraget fra den pågældende clearingydelsesbruger til afviklingen af CCP'en, som vedkommende havde indirekte adgang til gennem den pågældende clearingydelsesleverandør, hvor et sådant bidrag resulterer i en betaling i henhold til artikel 27, stk. 6, eller artikel 62 i forordning (EU) 2021/23 (»kvalificeret bidrag«). Af samme grund bør clearingydelsesbrugere modtage deres godtgørelse uden modregning, medmindre en clearingydelsesbruger har en forfalden og betalbar forpligtelse over for en clearingydelsesleverandør, som på sin side er forpligtet til at videregive en godtgørelse til den pågældende clearingydelsesbruger. For at forhindre, at sådan modregning eller netting resulterer i en uretmæssig reduktion af tilgodehavenderne for clearingydelsesbrugere længere nede i clearingkæden, hvor modtageren også er clearingydelsesleverandør, bør den godtgørelse, der skal videregives til dennes clearingydelsesbrugere, beregnes på grundlag af den godtgørelse, som clearingydelsesleverandøren har modtaget, inden fradrag eller modregning.

(3)

Godtgørelser bør tildeles på en fair og ikke-diskriminerende måde til alle clearingydelsesbrugere, der har ydet et kvalificeret bidrag, og til clearingydelsesleverandørens egne konti, hvis den pågældende clearingydelsesleverandør også har ydet et kvalificeret bidrag. Med henblik på yderligere at undgå forskelsbehandling eller unfair behandling bør clearingydelsesleverandører ikke gøre brug af klausuler om efterstilling eller rangordning ved fordelingen af de pågældende godtgørelser.

(4)

Markedsforholdene kan forventes at være meget stressede i en afviklingssituation. Det er derfor nødvendigt at sikre gennemsigtighed for clearingydelsesbrugere og at give dem sikkerhed for, at de finansielle aktiver og instrumenter, der skal anvendes til fordelingen af godtgørelsen, er beskyttet i tilfælde af misligholdelse fra deres clearingydelsesleverandørs side. Clearingydelsesleverandører bør af samme grund, når de modtager godtgørelse på vegne af en clearingydelsesbruger, holde godtgørelsen på en særskilt og adskilt konto.

(5)

Viften af finansielle aktiver eller finansielle instrumenter, der kan anvendes til at kompensere clearingmedlemmer, kunder og indirekte kunder, er meget bred, og de forskellige aktiver og instrumenter er forbundet med forskellige risici. Med henblik på at sikre en fair og ligelig fordeling af godtgørelsen bør clearingydelsesleverandører fordele de forskellige typer finansielle aktiver og finansielle instrumenter, de har modtaget som godtgørelse, ligeligt mellem de forskellige clearingydelsesbrugere og egne konti. En sådan fordeling bør stå i et rimeligt forhold til de kvalificerede bidrag fra de pågældende clearingydelsesbrugere til afviklingen af den CCP, som de har indirekte adgang til gennem de pågældende clearingydelsesleverandører, eller fra clearingydelsesleverandører i den pågældende afviklingsprocedure.

(6)

Det er nødvendigt at tage hensyn til de særlige operationelle forhold og hindringer, der gør sig gældende for visse typer finansielle aktiver og finansielle instrumenter. Det er tillige nødvendigt i videst muligt omfang at sikre, at clearingydelsesbrugeren får en rimelig godtgørelse, hvis clearingydelsesbrugeren ikke har mulighed for at modtage en bestemt type finansielt aktiv eller finansielt instrument eller af andre årsager foretrækker ikke at modtage en bestemt type finansielt aktiv eller finansielt instrument. Clearingydelsesleverandøren bør derfor, efter anmodning fra clearingydelsesbrugeren, så vidt muligt overføre det pågældende aktiv eller instrument til en anden modtager, som clearingydelsesbrugeren har udpeget. Er dette ikke muligt, bør clearingydelsesleverandøren sælge de relevante aktiver eller instrumenter på markedet til en tredjepart til den aktuelle markedspris og efterfølgende overføre salgsprovenuet til clearingydelsesbrugeren.

(7)

For at sikre gennemsigtighed og sporbarhed bør clearingydelsesleverandører så vidt muligt informere deres clearingydelsesbrugere om enhver beslutning, der træffes i afviklingsprocessen vedrørende kompensation for kvalificerede bidrag. Det bør i den forbindelse så vidt muligt oplyses, hvad beslutningen om at bidrage til afviklingen i henhold til forordning (EU) 2021/23 omfatter, hvad godtgørelsen er sammensat af, og hvordan denne er beregnet, herunder hvilke metoder clearingydelsesleverandøren har anvendt til beregningen af clearingydelsesbrugerens godtgørelse. Af samme grund og for at sikre, at clearingydelsesbrugere forstår forholdet mellem det bidrag, de har ydet, og den godtgørelse, de har modtaget, bør clearingydelsesleverandører, så vidt muligt og uden at overtræde eventuelle fortrolighedsbegrænsninger, underrette clearingydelsesbrugerne om den samlede fordeling og sammensætning af godtgørelsen.

(8)

Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har forelagt for Kommissionen.

(9)

ESMA har afholdt åbne offentlige høringer om udkastet til de reguleringsmæssige tekniske standarder, som denne forordning er baseret på, har analyseret de potentielle omkostninger og fordele herved og har anmodet om rådgivning fra interessentgruppen for værdipapirer og markeder, som er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 (2) —

1)

»clearingydelsesleverandør«: et clearingmedlem som defineret i artikel 2, nr. 14), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 (3), en kunde som defineret i artikel 2, nr. 15), i forordning (EU) nr. 648/2012, en indirekte kunde, en indirekte kunde i andet led eller en indirekte kunde i tredje led som defineret i artikel 1, litra b), d) eller e), i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/2154 (4), som direkte eller indirekte leverer clearingydelser i Unionen

2)

»clearingydelsesbruger«: en kunde som defineret i artikel 2, nr. 15), i forordning (EU) nr. 648/2012 eller en indirekte kunde, en indirekte kunde i andet led eller en indirekte kunde i tredje led som defineret i artikel 1, litra b), d) eller e), i delegeret forordning (EU) 2017/2154, som benytter sig af clearingydelser, der leveres af en clearingydelsesleverandør

3)

»godtgørelse«: den erstatning eller kompensation, som clearingmedlemmer modtager i henhold til artikel 27, stk. 6, i forordning (EU) 2021/23, herunder ejerskabsinstrumenter, gældsinstrumenter eller instrumenter, der dokumenterer en fordring på CCP'ens fremtidige overskud, eller enhver pengesubstitut for en sådan erstatning eller kompensation eller ethvert provenu, som de modtager som følge af et krav fremsat i henhold til artikel 62 i forordning (EU) 2021/23, herunder hvis et af disse beløb, jf. nævnte artikler, videregives til en clearingydelsesbruger

4)

»kvalificeret bidrag«: det bidrag, som en clearingydelsesbruger, på de betingelser, der er fastsat i artikel 63 i forordning (EU) 2021/23, yder til CCP'en under afvikling, som brugeren har indirekte adgang til gennem en clearingydelsesleverandør, hvor bidraget, som er ydet gennem CCP'ens clearingmedlem i forbindelse med afviklingsproceduren, har resulteret i en godtgørelse.