EIROPAS KOMISIJA
Briselē, 18.8.2020
COM(2020) 385 final
KOMISIJAS ZIŅOJUMS
EIROPAS PARLAMENTAM, PADOMEI UN REVĪZIJAS PALĀTAI PAR EIROPAS STRATĒĢISKO INVESTĪCIJU FONDA GALVOJUMA FONDA PĀRVALDĪBU 2019. GADĀ
{SWD(2020) 162 final}
EIROPAS KOMISIJA
Briselē, 18.8.2020
COM(2020) 385 final
KOMISIJAS ZIŅOJUMS
EIROPAS PARLAMENTAM, PADOMEI UN REVĪZIJAS PALĀTAI PAR EIROPAS STRATĒĢISKO INVESTĪCIJU FONDA GALVOJUMA FONDA PĀRVALDĪBU 2019. GADĀ
{SWD(2020) 162 final}
Satura rādītājs
1. Ievads
2. Darbības konteksts
3. Finanšu konti un būtiski budžeta darījumi 2019. gadā
3.1. ESIF GF finanšu pārskati līdz 2019. gada 31. decembrim
3.2. ESIF operācijas, kam piešķirts ES galvojums
3.3. ESIF GF finansēšana
3.4. ES galvojuma pieprasījumi un izmantojums
4. ESIF GF pārvaldība 2019. gadā
4.1. Finanšu pārvaldība
4.2. Tirgus attīstība 2019. gadā
4.3. Portfeļa sastāvs un galvenās riska iezīmes
4.4. Darbības rezultāti
5. Mērķapjoma pietiekamības un ESIF GF līmeņa novērtējums
1.Ievads
Šā ziņojuma juridiskais pamats ir Eiropas Parlamenta un Padomes Regula (ES) 2015/1017 (2015. gada 25. jūnijs) par Eiropas Stratēģisko investīciju fondu, Eiropas Investīciju konsultāciju centru un Eiropas Investīciju projektu portālu, ar ko groza Regulas (ES) Nr. 1291/2013 un (ES) Nr. 1316/2013 – Eiropas Stratēģisko investīciju fonds 1 (“ESIF regula”). ESIF regulā tika izdarīti grozījumi ar Eiropas Parlamenta un Padomes Regulu (ES) 2017/2396 (2017. gada 13. decembris) attiecībā uz Eiropas Stratēģisko investīciju fonda termiņa pagarināšanu, kā arī minētā fonda un Eiropas Investīciju konsultāciju centra tehnisku uzlabojumu ieviešanu 2 (“ESIF 2.0 grozījums”). Ar ESIF 2.0 grozījumu cita starpā tika palielināts Eiropas Savienības (“ES”) galvojuma apjoms un pielāgots mērķapjoms. Eiropas Komisija un Eiropas Investīciju banka (“EIB”) Nolīgumu par ESIF pārvaldību un par ES galvojuma piešķiršanu (“ESIF nolīgums”) parakstīja 2015. gada 22. jūlijā, bet grozīja un pārstrādāja 2016. gada 21. jūlijā, 2017. gada 21. novembrī, 2018. gada 9. martā, 2018. gada 20. decembrī, 2020. gada 27. martā un 27. aprīlī.
ESIF regulas 16. panta 6. punktā noteikts, ka Komisija katru gadu līdz 31. maijam iesniedz Eiropas Parlamentam, Padomei un Revīzijas palātai gada pārskatu 3 par ESIF galvojuma fonda (“ESIF GF”) pārvaldību iepriekšējā kalendārajā gadā, ietverot izvērtējumu par mērķapjoma pietiekamību un ESIF GF līmeni, kā arī nepieciešamību to papildināt. Šajā gada pārskatā ietver informāciju par ESIF GF finanšu stāvokli iepriekšējā kalendārā gada beigās, par finanšu plūsmām iepriekšējā kalendārajā gadā, kā arī par būtiskiem darījumiem un jebkādu būtisku informāciju par finanšu kontiem. Pārskatā ietver arī informāciju par finanšu pārvaldību, rezultātiem un ESIF GF risku iepriekšējā kalendārā gada beigās.
2.Darbības konteksts
ES galvojums 4 sedz finansēšanas un investīciju operācijas, kuras EIB parakstījusi infrastruktūras un inovācijas klases (“IIK”) galvenās daļas ietvaros un kuras Eiropas Investīciju fonds (“EIF”) parakstījis mazo un vidējo uzņēmumu (“MVU”) klases (“MVUK”) un MVU / vidēji liela kapitāla uzņēmumu fonda investīciju IIK apakšklases ietvaros. Daļu no visām ESIF operācijām sedz ES galvojums, bet daļa tiek veikta, EIB grupai pašai uzņemoties risku 5 .
Saskaņā ar ESIF regulas 12. pantu ESIF GF ir likviditātes rezerve, no kuras EIB saņem maksājumu gadījumā, ja tiek pieprasīts izlietot ES galvojumu. Saskaņā ar ESIF nolīgumu starp ES un EIB pieprasījumus maksā no ESIF GF, ja to summa pārsniedz līdzekļus, kuri ir EIB rīcībā ESIF kontā. ESIF konts, ko pārvalda EIB, ir izveidots, lai iekasētu ES ieņēmumus un atgūtās summas, kas izriet no ESIF operācijām ES galvojuma ietvaros, un – kā to pieļauj pieejamais atlikums – prasījumu maksājumiem ES galvojuma ietvaros.
ESIF GF finansē pakāpeniski, ņemot vērā riska darījumu pieaugumu, ko sedz ES galvojums.
Saskaņā ar ESIF regulas 12. panta 4. punktu ESIF GF līdzekļus tieši pārvalda Komisija, un tos investē saskaņā ar pareizas finanšu pārvaldības principu un ievērojot atbilstīgus prudenciālos noteikumus.
EIB un EIF ir atbildīgi par to atsevišķo operāciju riska novērtēšanu un uzraudzību, kuras sedz ES galvojums. Pamatojoties uz šo ziņošanu un saskaņotiem un piesardzīgiem pieņēmumiem par turpmākām darbībām, Komisija nodrošina mērķapjoma pietiekamību un ESIF GF līmeni. Saskaņā ar ESIF regulas 16. panta 3. punktu EIB un EIF 2019. gada martā iesniedza Komisijai un Eiropas Revīzijas palātai nepieciešamo informāciju.
Saskaņā ar ESIF regulas 16. panta 2. punktu EIB gada pārskatā Eiropas Parlamentam un Padomei iekļauj konkrētu informāciju par kopējo risku, kas saistīts ar finansēšanas un investīciju operācijām, kuras veiktas saskaņā ar ESIF, kā arī par galvojumu prasījumiem.
3.Finanšu konti un būtiski budžeta darījumi 2019. gadā
Turpmāk sniegtā finanšu informācija par ESIF ir sadalīta četrās iedaļās: 1) ESIF GF finanšu stāvoklis 2019. gada 31. decembrī, 2) ESIF operācijas, kurām piešķirts ES galvojums un kuras EIB grupa veikusi līdz 2019. gada 31. decembrim, 3) ESIF GF finansēšana un 4) ES galvojuma pieprasījumi un izmantojums.
3.1. ESIF GF finanšu pārskati līdz 2019. gada 31. decembrim
ESIF GF kopējie aktīvi 6 2019. gada 31. decembrī sasniedza 6688 miljonus EUR. Minētos aktīvus veidoja investīciju vērtspapīru portfelis, kas klasificēts kā pieejams pārdošanai (6654 miljoni EUR), tādi ārvalstu valūtas (USD) nākotnes darījumi ar pozitīvu neto pašreizējo vērtību, kas klasificēti kā finanšu aktīvi patiesajā vērtībā, izmantojot peļņu un zaudējumus (3 miljoni EUR), kā arī nauda un tās ekvivalenti (31 miljons EUR).
Saskaņā ar 2019. gada pārskatu par finanšu rezultātiem 7 gada beigās ESIF GF saimnieciskās darbības rezultāti bija 21,7 miljoni EUR. Galveno ieguldījumu veidoja pozitīvie neto procentu ieņēmumi 18,3 miljonu EUR apmērā un neto ienākumi no pārdošanai pieejamo vērtspapīru pārdošanas 8 (17,1 miljons EUR). To kompensēja negatīvs ārvalstu valūtas pārvērtēšanas rezultāts -13,1 miljons EUR 9 . Atlikušos neto izdevumus -0,6 EUR apmērā galvenokārt veidoja turētāja maksas.
3.2. ESIF operācijas, kam piešķirts ES galvojums
ES galvojuma risks saistībā ar izmaksātajām nenokārtotajām EIB grupas ESIF operācijām 2019. gada 31. decembrī sasniedza 17,7 miljardus EUR no pieejamo neto juridisko saistību summas 10 25,8 miljardu EUR apmērā, ko galvo ES. Summa 17,6 miljardu EUR apmērā ir iegrāmatota kā iespējamās saistības ES 2019. gada finanšu pārskatu piezīmēs, bet uzkrājumi ir atzīti par atlikušo summu 0,1 miljarda EUR apmērā (74 miljoni).
2019. gadā ESIF operācijas, ko pārvalda EIB infrastruktūras un inovācijas klases ietvaros, radīja ES neto ieņēmumus 299,5 miljonu EUR apmērā 11 . No šīs summas neto summa, kas Komisijai jāsaņem no EIB 2019. gada 31. decembrī 50,8 miljonu EUR apmērā, tika iegrāmatota ES 2019. gada finanšu pārskatos.
Attiecībā uz ESIF operācijām MVU klases ietvaros 2019. gadā ES radās izmaksas 109,9 miljonu EUR apmērā 12 . No tiem pēc 2019. gada 31. decembra EIF jāsaņem ES 2019. gada finanšu pārskatos iegrāmatotās EIF maksas un izmaksas 37,9 miljonu EUR apmērā.
3.3.ESIF GF finansēšana
Saistībā ar ESIF GF finansēšanu 2019. gadā tika piešķirta kopējā budžeta apropriācija 357 miljonu EUR apmērā. No šīs summas – budžeta apropriācija 167 miljonu EUR apmērā tika piešķirta ar Komisijas Lēmumu C(2019)875 13 . Papildu saistību apropriācijas 190 miljonu EUR apmērā tika piešķirtas kā piešķirtie ieņēmumi.
Kopējā summa 1166 miljonu EUR apmērā tika faktiski iemaksāta ESIF GF gada laikā. Lielāko minētās summas daļu veidoja maksājumu apropriācijas no ES vispārējā budžeta, savukārt 163 miljoni EUR tika atgūti kā piešķirtie ieņēmumi ( 136 miljoni EUR no ESIF ieņēmumiem un 27 miljoni EUR no Eiropas infrastruktūras savienošanas instrumenta ieņēmumiem) un 3 miljoni EUR tika pārskaitīti kā papildu maksājumu apropriācijas budžeta gada beigās.
3.4.ES galvojuma pieprasījumi un izmantojums
2019. gadā saskaņā ar ESIF nolīguma 8. panta 1. punkta a) apakšpunktu ES galvojums tika pieprasīts 3,5 miljonu EUR apmērā saistībā ar vienu neizpildīto kapitāla operāciju infrastruktūras un inovācijas klases ietvaros. Turklāt EIB finansējuma izmaksām tika pieprasīti 1,4 miljoni EUR 14 , vērtības korekcijām – 27,3 miljoni EUR 15 un atgūšanas izmaksām – 0,14 miljoni EUR 16 . MVU klases ietvaros bija viens pieprasījums par summu 8,1 miljona EUR apmērā ar euro nesaistīta riska ierobežošanai.
Visi pieprasījumi ir apmaksāti no ESIF kontā pieejamajiem līdzekļiem. No ESIF GF netika apmaksāti pieprasījumi.
4.ESIF GF pārvaldība 2019. gadā
4.1.Finanšu pārvaldība
ESIF GF investīciju portfeli investē saskaņā ar pārvaldības principiem, kas noteikti Komisijas 2016. gada 21. janvāra Lēmumā C(2016)165, ar kuru apstiprina ESIF GF aktīvu pārvaldības pamatnostādnes.
Minētajās pamatnostādnēs paredzēts, ka investīciju portfeļa aktīviem jānodrošina pietiekama likviditāte attiecībā uz potenciālajiem galvojuma pieprasījumiem, vienlaikus joprojām cenšoties optimizēt peļņas un riska līmeni, kas ir pieņemams, lai saglabātu augstu drošības un stabilitātes pakāpi.
Tika pieņemtas investīciju un riska pārvaldības stratēģijas, kas atspoguļo investīciju mērķus un tirgus nosacījumu prognozes. Investīciju pieejas mērķis ir dažādot investīcijas starp dažādām fiksēta ienākuma aktīvu klasēm.
4.2.Tirgus attīstība 2019. gadā
2019. gadā fiksēta ienākuma tirgos notika ievērojamas svārstības, Vācijas valsts 10 gadu obligācijai (Bund) svārstoties aptuveni 1 % diapazonā no 0,27 % (janvārī) līdz -0,72 % (augustā).
Gads sākās ar to, ka tirgos bija gaidāma ekonomikas uzlabošanās un inflācijas palielināšanās. Tika prognozēts, ka Eiropas Centrālā banka (ECB) sāks paaugstināt procentu likmes, savukārt Federālo rezervju sistēma turpinās likmju paaugstināšanas ciklu. Tomēr ieilgušās sarunas par tirdzniecības nolīgumu starp ASV un Ķīnu radīja lielu nenoteiktību – abas puses strauji un negaidīti paaugstināja tarifus, un netika rasts dzīvotspējīgs risinājums nākotnei. Nenoteiktība joprojām bija augsta arī Eiropā, jo ASV draudēja piemērot tarifus svarīgākajām nozarēm, jo īpaši autorūpniecības nozarei. Līdz ar to cieta globālās piegādes ķēdes, tas kaitēja ražošanas nozarei un sākās kapitālizdevumu atlikšana.
Tas viss palielināja pieprasījumu pēc drošiem aktīviem, un obligāciju sniegums visās aktīvu klasēs bija labs, savukārt ienesīgums pastāvīgi samazinājās, augustā sasniedzot zemāko punktu. Līdz tam laikam globālā izaugsme bija palēninājusies un inflācija Eiropā saglabājās nedaudz virs 1 %. Lai atbalstītu ekonomiku, Federālo rezervju sistēma jūlijā sāka samazināt procentu likmes, un septembrī to darīja arī ECB, atkal aktivizējot arī savu aktīvu iegādes programmu.
Pozitīva attīstība bija arī pakalpojumu nozares vispārējā noturība lielākajās ekonomikās. Gada beigās šķita ļoti iespējams, ka starp ASV un Ķīnu tiks noslēgts daļējs tirdzniecības nolīgums. Tirgus noskaņojums uzlabojās un kombinācijā ar zemāku likviditāti un zināmu līdzsvarošanu gada beigās/peļņas gūšanu ienesīgums atjaunojās – Vācijas obligācijām gada beigās tas bija aptuveni -0,20 %.
Kopumā citu Eiropas valstu obligāciju procentu likmju starpība ar Vācijas obligācijām samazinājās – Itālijas un Spānijas gadījumā pie 10 gadu termiņa līdz pat 110 bāzes punktu apmērā. Gada laikā laba attīstība bija vērojama arī citos fiksēta ienākuma sektoros, piemēram, pārvalstiskiem, subsuverēniem un aģentūru parādiem kopā ar segtajām un uzņēmumu obligācijām.
4.3.Portfeļa sastāvs un galvenās riska iezīmes
Investīciju portfelis 2019. gada 31. decembrī sastāvēja galvenokārt no vērtspapīriem, ko emitējušas valstis, valsts varas apakšstruktūras, pārvalstiskās organizācijas, aģentūras un ārvalstu valdības (47 % no tirgus vērtības salīdzinājumā ar etalonu – 59 %), un segtajām obligācijām (18 % no tirgus vērtības salīdzinājumā ar etalonu – 20 %). Atlikusī daļa galvenokārt tika piešķirta nenodrošinātām obligācijām, ko emitējuši uzņēmumi un finanšu iestādes. Aptuveni 6 % no portfeļa tika investēti likvīdos aktīvos un augsti novērtētās (AA/AAA) ASV dolāros denominētās investīcijās. Šo investīciju valūtas kursa maiņas risks ir ierobežots. 2019. gada beigās portfeļa riska darījumu summa attiecībā uz obligācijām, kas atbilst vides, sociālajiem un pārvaldības kritērijiem, bija virs 6 % – piecas reizes augstāka salīdzinājumā ar tās etalonu.
Portfeļa termiņš 17 2019. gada beigās bija 3,07 gadi. Vidējais kredītreitings ir BBB+.
Portfeļa lielākā daļa ir investēta likvīdos vērtspapīros, un atbilstošas tā daļas (21 % no kopējās portfeļa vērtības) termiņš nepārsniedz 12 mēnešus.
Portfeļa profils attiecībā uz tā termiņu, kredītrisku un likviditāti ir kalibrēts saskaņā ar prognozētajām naudas plūsmām, kuras izriet no ESIF operācijām, kam piešķirts ES galvojums (piemēram, prognozētie pieprasījumi, ieņēmumi).
4.4.Darbības rezultāti
Gada darbības rezultātus aprēķina, pamatojoties uz bāzes laiku, lai tos neietekmētu portfeļa lielums, kas gada laikā turpināja ievērojami pieaugt.
Ļoti sarežģītajā tirgus vidē, ko raksturo kopumā negatīvs vai vēsturiski zems ienesīgums apvienojumā ar būtisku tirgus nestabilitāti un neskaidrībām, fonda 2019. gada absolūtie darbības rezultāti bija 1,239 %. Šī peļņa atbilst ESIF etalona gada darbības rezultātiem (2,302 %).
5.Mērķapjoma pietiekamības un ESIF GF līmeņa novērtējums
Saskaņā ar ESIF kopējais parakstīto operāciju apjoms 2019. gada 31. decembrī aptvēra 28 dalībvalstis un sasniedza 68,7 miljardus EUR, no kuriem operācijas 49,2 miljardu EUR apmērā parakstīja IIK ietvaros (532 operācijas), bet operācijas 19,5 miljardu EUR apmērā parakstīja MVUK ietvaros (630 operācijas). Kopumā tas ir ievērojams pieaugums salīdzinājumā ar 2018. gadu, kura beigās kopējais parakstīto operāciju apjoms sasniedza 53,6 miljardus EUR.
2019. gada 31. decembrī kopējo izmaksāto nenokārtoto riska darījumu apjoms, ko sedz ES galvojums, bija 17,7 miljardi EUR (16,1 miljards IIK un 1,6 miljardi MVUK) (2018. gadā – 15,8 miljardi EUR).
Riska darījumu summa, kura jāsedz no ES budžeta attiecībā uz iespējamajiem turpmākajiem maksājumiem, uz ko attiecas ES galvojums, saistībā ar parakstītajām operācijām (izmaksātajām un neizmaksātajām) sasniedza 21,9 miljardus EUR (18,3 miljardi IIK un 3,6 miljardi MVUK).
IIK ietvaros izmaksāto nenokārtoto riska darījumu summa, ko sedz ES garantija, bija 16,1 miljards EUR, no kuriem 15,2 miljardus EUR veidoja parāda operācijas un 1 miljardu EUR – kapitāla operācijas 18 .
Ja šo IIK operāciju dēļ radīsies zaudējumi, tos segs ES galvojums saskaņā ar noteikumiem, kas izklāstīti ESIF nolīgumā. Proti, ES galvojums IIK ietvaros tiek piešķirts portfeļa pirmās kārtas zaudējumu laidiena seguma veidā IIK parāda portfeļu un IIK VAVB kapitāla portfeļa operācijām. IIK standarta kapitāla portfelī ES galvojums ir pilna galvojuma veidā, ja EIB, uzņemoties risku un atbilstīgi pari passu principam, investē tādu pašu līdzekļu summu.
MVUK ietvaros izmaksāto nenokārtoto riska darījumu kopsumma, ko sedz ES galvojums, 2019. gada 31. decembrī bija 1,6 miljardi EUR, no kuriem 1,2 miljardus EUR veidoja galvojuma operācijas un 0,4 miljardus EUR – kapitāla operācijas 19 .
Ja MVUK galvojuma operāciju rezultātā rastos jebkādi zaudējumi, tie tiktu segti galvenokārt no InnovFin MVU garantiju mehānisma, COSME aizdevumu garantiju mehānisma, Kultūras un radošo nozaru garantiju mehānisma un EaSI garantiju finanšu instrumenta iemaksām. Attiecībā uz MVUK kapitāla produktiem jebkādi zaudējumi tiktu segti ar ES galvojumu ESIF un InnovFin kapitāla pirmās kārtas zaudējumu laidiena ietvaros (attiecībā uz kapitāla produktu 2. apakšklasi).
ESIF GF mērķapjoms ir noteikts 35 % apmērā no kopējām ES galvojuma saistībām 20 . Riska novērtējums par dažādiem produktiem, ko atbalsta ar ES galvojumu, liecina, ka ar šo mērķa likmi kopumā Savienības budžets tiktu pienācīgi pasargāts no iespējamiem ES galvojuma izmantošanas pieprasījumiem, rēķinoties ar EIB operāciju rezultātā atgūto līdzekļu, ieņēmumu un atmaksājumu summām. Tāpēc mērķa likme 35 % apmērā tiek uzskatīta par pietiekamu.
ESIF GF līdz 2022. gadam ir izveides posmā, tādējādi tā papildināšanas nepieciešamība tiks izvērtēta vēlāk.
OV L 169, 1.7.2015., 1. lpp.
OV L 345, 27.12.2017., 34. lpp.
Šis ir piektais ziņojums par ESIF GF. Lai aplūkotu iepriekšējos ziņojumus, skatīt COM(2016)353 final, COM(2017)326 final, COM(2018)345 un COM(2019)244 final.
Ar ESIF 2.0 grozījumu ES galvojuma apjoms ir palielināts no 16 miljardiem EUR līdz 26 miljardiem EUR.
Ar ESIF 2.0 grozījumu EIB grupas galvojuma apjoms ir palielināts no 5 miljardiem EUR līdz 7,5 miljardiem EUR.
ESIF galvojuma fonda revidētie finanšu pārskati ir publiskoti ESIF GF pārskatam pievienotajā Komisijas dienestu darba dokumentā.
Skatīt ESIF GF ziņojumam pievienotā Komisijas dienestu darba dokumenta 6. lpp.
Neto rādītāju veido peļņa 18,5 miljonu EUR apmērā un zaudējumi 1,4 miljonu EUR apmērā.
Pēc ASV dolāros denominētās portfeļa daļas valūtas riska ierobežošanas.
Saskaņā ar ESIF 2.0 grozījuma 11. pantu ES galvojums nekad nepārsniedz 26 miljardus EUR un līdz 2018. gada 6. jūlijam – 16 miljardus EUR. Pieprasīto un izmantoto ES galvojumu, kā arī uzkrājumus portfeļa galvojuma produktiem MVU klases ietvaros atvelk no ES galvojuma maksimālās summas.
Šī summa ietver nerealizētos ieņēmumus 135,0 miljonu EUR apmērā, kas gūti no IIK kapitāla portfeļu patiesās vērtības palielināšanās 2019. gada 31. decembrī salīdzinājumā ar 2018. gada 31. decembri.
Šī summa ietver finanšu uzkrājumus 69,5 miljonu EUR apmērā attiecībā uz MVUK parāda portfeļiem, kā arī nerealizētos izdevumus 4,3 miljonu EUR apmērā, kas izriet no MVUK kapitāla portfeļu patiesās vērtības samazināšanās 2019. gada 31. decembrī salīdzinājumā ar 2018. gada 31. decembri.
Komisijas 2019. gada 11. februāra lēmums par Ekonomikas un finanšu lietu ģenerāldirektorāta 2019. gada darba programmas pieņemšanu, kas ir finansēšanas lēmums.
Skatīt ESIF nolīguma 8. panta 1. punkta d) apakšpunktu.
Skatīt ESIF nolīguma 8. panta 1. punkta b) apakšpunktu.
Skatīt ESIF nolīguma 8. panta 1. punkta d) apakšpunktu un 11. panta 7. punktu.
Termiņa skaitliski izteiktais ilgums attiecas uz “modificēto ilgumu”, pēc kura novērtē obligācijas cenas reakciju uz procentu likmju izmaiņām. Šis skaitlis ir balstīts uz pieņēmumu, ka vērtspapīru cena un procentu likmes ir apgriezti proporcionāli saistītas.
Tā kā abi skaitļi par parāda un kapitāla operācijām ir noapaļoti, tie veido 16,1 miljardu, nevis 16,2 miljardus.
Kā liecina ES finanšu pārskati 2019. gada 31. decembrī, neietverot galvojuma līgumus, kuru pieejamības periods sākas 2020. gadā.
Skatīt ESIF regulas 12. panta 5. punktu.