(1)

Vertailuarvoilla on tärkeä tehtävä monien rahoitusvälineiden ja rahoitussopimusten hinnan määrityksessä sekä monien sijoitusrahastojen arvonkehityksen mittaamisessa. Syöttötietojen toimittaminen vertailuarvoja varten ja vertailuarvojen hallinnointi ovat monissa tapauksissa alttiita manipuloinnille, ja asianomaiset henkilöt kohtaavat usein eturistiriitoja.

(2)

Täyttääkseen taloudellisen tehtävänsä vertailuarvojen on edustettava kohteena olevaa markkina- tai taloustilannetta, jota niillä on tarkoitus mitata. Jos vertailuarvo ei edusta enää kohteena olevaa markkinatilannetta, kuten pankkien välisiä korkoja, vaarana on, että tästä aiheutuu kielteisiä vaikutuksia muun muassa markkinoiden eheyteen, kotitalouksien rahoitukseen (lainat ja kiinnitykset) ja yrityksiin unionissa.

(3)

Käyttäjiin, markkinoihin ja unionin talouteen kohdistuvat riskit kasvavat yleensä, kun tiettyyn vertailuarvoon perustuvien rahoitusvälineiden, rahoitussopimusten tai sijoitusrahastojen kokonaisarvo on suuri. Sen vuoksi asetuksessa (EU) 2016/1011 vahvistetaan eri vertailuarvoluokkia ja asetetaan lisävaatimuksia, joilla varmistetaan tiettyjen kriittisinä pidettyjen vertailuarvojen koskemattomuus ja vakaus. Asetuksessa annetaan myös toimivaltaisille viranomaisille valtuudet asettaa tietyin edellytyksin velvollisuus syöttötietojen toimittamiseen kriittistä vertailuarvoa varten tai kriittisen vertailuarvon hallinnointiin.

(4)

Komissiolla on asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan nojalla valta antaa täytäntöönpanosäädöksiä laatiakseen ja tarkistaakseen vähintään kahden vuoden välein luettelon kriittisistä vertailuarvoista.

(5)

Komission täytäntöönpanoasetuksessa (EU) 2016/1368 (2) vahvistetaan rahoitusmarkkinoilla käytettävien kriittisten vertailuarvojen luettelo asetuksen (EU) 2016/1011 mukaisesti.

(6)

Asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan b alakohdan mukaan vertailuarvo voidaan sisällyttää kriittisten vertailuarvojen luetteloon, jos se perustuu sellaisten tietolähteiden toimittamiin tietoihin, joiden enemmistö sijaitsee yhdessä jäsenvaltiossa, ja kyseinen jäsenvaltio on tunnustanut vertailuarvon kriittiseksi.

(7)

Puolan toimivaltainen viranomainen Komisja Nadzoru Finansowego, jäljempänä ’KNF’, ilmoitti 10 päivänä lokakuuta 2018 Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle ehdotuksestaan hyväksyä wibor-korko (Warsaw Interbank Offered Rate) asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 1 kohdan b alakohdan nojalla kriittiseksi vertailuarvoksi, koska se on Puolassa kriittinen ja perustuu sellaisten tietolähteiden toimittamiin tietoihin, jotka kaikki sijaitsevat Puolassa.

(8)

Wibor on viitekorko, joka perustuu niiden korkojen keskiarvoon, joilla Puolan rahamarkkinoilla toimivat pankit lainaavat toisilleen vakuudettomia varoja eripituisiksi laina-ajoiksi. Wibor-paneeliin on 10 päivästä lokakuuta 2018 osallistunut yksitoista pankkia, jotka kaikki sijaitsevat Puolassa.

(9)

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamassaan arvioinnissa KNF toteaa, että wiborin lakkaamisella tai sillä, että wibor laskettaisiin sellaisista tietolähteistä koostuvan paneelin syöttötietojen perusteella, jotka eivät enää edusta taustalla olevaa markkina- tai taloustilannetta, voisi olla merkittäviä haittavaikutuksia Puolan rahoitusmarkkinoiden toimintaan.

(10)

KNF:n arvio osoittaa, että wiboria käytetään viitekorkona 60 prosentissa kaikista kotitalouksille Puolassa myönnetyistä lainoista ja 70,1 prosentissa kiinnityksistä. Vuodesta 2013 wiborin käyttö myönnetyissä kiinnityksissä on noussut 98,5 prosenttiin. Lisäksi wiboria käytetään kuponkimaksujen viitekorkona lähes 26 prosentissa Puolan joukkovelkakirjojen kokonaisnimellisarvosta. KNF esitti myös tietoja, jotka osoittavat, että wiboria käytetään OTC-korkojohdannaisten viitekorkona 366 miljardin euron liikkeessä olevan nimellismäärän osalta. KNF päätteli lopuksi tutkimuksen perusteella, että wiboria käytetään viitekorkona sijoitusrahastoissa, joiden varojen nettoarvo on yhteensä 2,6 miljardia euroa. Wiboriin perustuvien rahoitusvälineiden ja rahoitussopimusten kokonaisarvo on sen vuoksi suurempi kuin Puolan bruttokansantuote. Arvioinnissa päädyttiin siihen, että wibor on erittäin tärkeä Puolan rahoitusvakauden ja markkinoiden eheyden kannalta ja sen lakkaaminen tai epäluotettavuus voisi aiheuttaa merkittäviä haittavaikutuksia Puolan rahoitusmarkkinoiden toimintaan sekä yrityksiin ja kuluttajiin, koska sitä käytetään lainoissa, kulutusluottotuotteissa ja sijoitusrahastoissa.

(11)

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen lähetti 8 päivänä marraskuuta 2018 komissiolle lausuntonsa, jonka mukaan KNF oli ottanut huomioon kaikki asetuksen (EU) 2016/1011 20 artiklan 3 kohtaan sisältyvät tekijät ja perusteet. KNF oli myös esittänyt määrällisiä tietoja tukemaan wiborin tunnustamista kriittiseksi vertailuarvoksi ja analyyttiset perustelut, joissa korostettiin wiborin ratkaisevaa asemaa Puolan taloudessa.

(12)

Sen vuoksi täytäntöönpanoasetusta (EU) 2016/1368 olisi muutettava.

(13)

Tämä asetus olisi wiborin ratkaisevan merkityksen, sen laajan käytön ja sen pääomien kohdentamiseen Puolassa liittyvän roolin vuoksi saatettava voimaan kiireellisesti.

(14)

Tässä asetuksessa säädetyt toimenpiteet ovat Euroopan arvopaperikomitean lausunnon mukaiset,